Solaraktien allgemein

[bscyb]

Der Absturz der Solaraktien scheint gestoppt zu sein. Die strukturellen Probleme der Branche bleiben jedoch bestehen. Nur risikofähige Investoren mit grossen finanziellen Ressourcen greifen zu.

http://www.fuw.ch/article/solarmarkt-is ... -den-berg/

 

[CrashGuru]

Eigentlich ein manipulierter Markt. Für langfristige Investitionen eher ungeeignet, obwohl jegliche alternative Energiemodelle eine sicher Zukunft haben. Aber die Auswahl auf welches Pferd man setzen soll, ist nicht einfach

 

[bscyb]

Nach Buffetts Einstieg http://www.smartplanet.com/blog/bulleti ... oject/9361http://www.tagesanzeiger.ch/wirtschaft/ ... y/31220985frage ich mich ernsthaft, ob ein paar Leute nichtSunpower (SPWR) und Suntech Power (STP) verwechseln ?Mir solls recht sein, konnte einen Teil meiner STP endlich verkaufen ohne Verlust. Psychologisch ist der Einstieg Buffetts natürlich gut für die Branche.

 

[nixx]

Zieht wieder Leute aus allen möglichen Gründen in die Branche...Buffet-Effekt halt. Selber denken wollen die Anleger nicht mehr so richtig :dumm:

 

[bscyb]

Buffett und Munger haben aber schon ein gutes Händchen meistens. Ich denke, dass 2013 endlich der Tiefpunkt in der Solar-Branche ist (Konsolidierung und Tiefpunkt der Kurse erreicht) und es ab 2014-2015 mit den Ueberlenden aufwärts geht.Auch Schweizer MBTN mit ganz extremer Bewegung heute, muss fast mit Buffett zusammenhängen, sehe sonst keine News zu MBTN, momentan über 20% im Plus.Edit: Gründe für Rally nach FuW

Anlass für die Rally sind unterschiedliche Faktoren. So hat die US-Investoren­legende Warren Buffett in Kalifornien für 2,5 Mrd. $ ein Solarkraftwerk erworben, das bis 2015 579 Megawatt (MW) Leistung erreichen soll. Schon 2011 hatte sich Buffett an einem Solarpark (550 MW) in Kalifornien beteiligt. Nun wächst die Hoffnung, die Überkapazitäten in der Modulproduktion könnten von der Nachfrage schneller als erwartet absorbiert werden und der ruinöse Preiszerfall bald ein Ende finden. SolarWorld-Chef Frank Asbeck sagte zudem zu Bloomberg, er erwarte die baldige Einführung von EU-Strafzöllen auf chinesische Module. Trotzdem ist allzu viel Optimismus für Solaraktien in den nächsten Monaten nicht angebracht. Der Ausleseprozess in der Branche ist nicht vorbei. Der konservativ prognostizierende Branchenverband Epia erwartet erst für 2016 eine Modulnachfrage von 70 Gigawatt pro Jahr – so viel, wie derzeit die geschätzten globalen Produktionskapazitäten betragen

.http://www.fuw.ch/article/warren-buffet ... leben-ein/

 

[bscyb]

Ein interessanter Ueberblick zu neuen Technologien in der Solarindustrie:

While there is steady and gradual progress in conversion efficiencies (the part of sunlight converted into electricity) and cost, there are companies and labs all around the world working on more radical concepts.Radical concepts that could offer existing solar players (almost all of them already deeply plagued by market circumstances) a run for their money, but at the same time offer a critical break through to a future without subsidies and mass adoption.

http://seekingalpha.com/article/1128221 ... on-part-iv

 

[CrashGuru]

Ein interessanter Ueberblick zu neuen Technologien in der Solarindustrie:

While there is steady and gradual progress in conversion efficiencies (the part of sunlight converted into electricity) and cost, there are companies and labs all around the world working on more radical concepts.Radical concepts that could offer existing solar players (almost all of them already deeply plagued by market circumstances) a run for their money, but at the same time offer a critical break through to a future without subsidies and mass adoption.

http://seekingalpha.com/article/1128221 ... on-part-iv

Danke, tatsächlich sehr lesenswert k:

 

[bscyb]

Kurzfristig sieht es düster aus, mit Solarworld ein weiterer Pionier kurz vor dem Ende in D.:http://www.20min.ch/finance/news/story/ ... n-14869484Aktie heute -32% in Deutschland:http://www.ariva.de/solarworld-aktie

Bonn - "Es stehen gravierende Einschnitte bei den Verbindlichkeiten der Gesellschaft an, insbesondere bei den ausgegeben Anleihen und Schuldscheindarlehen", teilte Solarworld mit.Experten glauben nicht an eine erfolgreiche Rettung des einstigen Vorzeigeunternehmens der Solarbranche. Solarworld Chart zeigen selbst spricht aber von einer "positiven Fortführungsprognose". Die Aktien verloren nach der Mitteilung im TecDax 28 Prozent.Ende September hatte Solarworld eigenen Angaben zufolge langfristige Schulden in Höhe von 1,04 Milliarden Euro. Darunter 543 Millionen Euro in Anleihen und 354,2 Millionen Euro in Schuldscheinen. Die von einem möglichen Schuldenschnitt betroffenen Anleihen schmierten am Freitagmorgen weiter ab. Die Papiere notierten an der Börse in Stuttgart nur noch bei rund einem Viertel ihres Nennwerts.Gläubiger müssen wohl verzichtenDie erforderliche finanzielle Restrukturierung und notwendige Maßnahmen operativer Art dürften aber wohl im Interesse aller umgesetzt werden können, daher bestehe eine "positive Fortführungsprognose" für das Unternehmen, hieß es in der Pflichtmitteilung weiter. Der Vorstand prüfe laufend diese Prognose und werde "zielführende Gespräche" einleiten.

http://www.manager-magazin.de/finanzen/ ... 94,00.html

 

[CrashGuru]

Es braucht einen langen Atem. Doch es wird sich lohnen. Das Problem zeigt allerdings der Artikel: Die richtige Auswahl.....

 

[bscyb]

Hier noch eine interessante Grafik zu den Net Profit Margins, das Jahr 2012 war wirklich eine Katastrophe...

http://seekingalpha.com/article/1135621 ... g-for-2013

 

[bscyb]

Deutschland will sparen beim Okostrom...

Notbremse für StrompreiseDurch die Energiewende gehen verstärkt Ökostromanlagen ans Netz, in den vergangenen Jahren vor allem viele besonders förderintensive Solaranlagen. Folge des Öko-Booms war ein rascher Anstieg der EEG-Umlage. Im Jahr 2006 zahlten Verbraucher pro Kilowattstunde Strom noch einen Aufschlag von 0,88 Cent, im laufenden Jahr sind es 5,28 Cent.Um den Kostenschub künftig zu begrenzen, fordert Altmaier mehrere Maßnahmen: Die Einspeisevergütung für Neuanlagen soll flexibilisiert werden. Investoren müssen demnach damit rechnen, dass sie eine Anlage in Betrieb nehmen, die Einspeisevergütung aber erst einige Monate später erhalten, wenn das EEG-Konto wieder ausgeglichen ist. Besitzer bestehender Ökostromkraftwerke sollen über einen sogenannten Energie-Soli an den Kosten der EEG-Umlage beteiligt werden. Dieser besagt, dass sie für eine gewisse Zeit auf Teile der Vergütung verzichten. Eigenverbrauch: Wer Strom selbst herstellt und verbraucht, musste bisher die Umlage nicht zahlen. Das gilt auch für Industrieunternehmen, die konventionelle Kraftwerke auf dem eigenen Grundstück betreiben. Künftig sollen diese nun auch EEG-Umlage zahlen. Die Ausnahmeregelungen für energieintensive Unternehmen sollen begrenzt werden. Derzeit werden ausgerechnet die größten Stromfresser der Nation bei der EEG-Umlage stark entlastet. Firmen zahlen die volle EEG-Umlage nur für die ersten eine Million Kilowattstunden Strom, die sie verbrauchen, danach fällt die Beteiligung rapide ab. Diese Mindestumlage will Altmaier offenbar erhöhen und/oder die Zahl der befreiten Unternehmen reduzieren.

http://www.spiegel.de/politik/deutschla ... 80066.html

 

[bscyb]

Ein gutes Fallbeispiel Tschechien, in Deutschland gab es ja ähnliche Probleme mit hohen Subventionen:

Tschechien und Solarstrom, das ist nicht unbedingt eine Kombination, die auf der Hand liegt. Das mitteleuropäische Land ist nicht bekannt dafür, dass hier die Sonne länger und intensiver schiene als bei den Nachbarn. Doch mit einer installierten Produktions-Spitzenkapazität von 2114 MWp (Megawatt Peak), ist Tschechien eine europäische Solar-Grossmacht.

Verlockende Aussichten

Der Grund dafür liegt in einer grosszügigen Förderpolitik aus der Mitte des letzten Jahrzehnts. Unter dem Eindruck weitgehender Abhängigkeit von Russland bei fossilen Energieträgern wurde Diversifizierung und «Vergrünung» angestrebt. Die Grundidee bestand darin, die Bevölkerung zu animieren, sich Photovoltaik-Anlagen auf die Dächer zu montieren. Doch des Feldes bemächtigten sich zunehmend grössere Spieler. Ganze Wiesen wurden mit Solaranlagen zugepflastert, weil vorteilhafte und auf lange Frist gewährte Solarstrom-Einspeisevergütungen allen, die das nötige Kleingeld mitbrachten, den Bau einer Photovoltaik-Anlage als verlockende Investition erscheinen liessen.

Der Trend verstärkte sich noch, als die Investitionskosten durch fallende Preise für Solarzellen markant zurückgingen, der günstige legislative Rahmen jedoch fast unverändert bestehen blieb. Das Gesetz sah vor, dass die garantierten Abnahmepreise pro Jahr höchstens um 5% reduziert werden könnten. War die Subventionspolitik ursprünglich darauf ausgelegt gewesen, die Amortisation einer Solaranlage innerhalb von 15 Jahren zu garantieren, so eröffnete sich geschickten Investoren bald die Perspektive, schon nach 6 Jahren schwarze Zahlen zu schreiben.

Als Folge der Subventionspolitik stieg die Anzahl installierter Anlagen von bloss 28 im Jahr 2007 auf rund 23 000 heute, die Kapazität von 3 MWp auf 2114 MWp. Erst 2011 reagierte dabei der Staat mit einer Reduktion der garantierten Einspeisevergütung von rund 50% für neu angeschlossene Anlagen.

Die Rechnung für den Solarstrom ist exorbitant. 44 Mrd. tKr. (2,2 Mrd. Fr.) hätten Konsumenten und Staat im Jahr 2013 für die Unterstützung der erneuerbaren Energien aufzubringen, rechnete die Wirtschaftszeitung «Hospodarske Noviny» unlängst vor. Von diesen Mitteln flössen 68% in die Photovoltaik, die ihrerseits aber nur 11,5% des Stroms aus erneuerbaren Quellen generiere.

http://www.nzz.ch/aktuell/wirtschaft/wi ... 1.17985316

 

[bscyb]

China Solar: Sell Off bei Canadian Solar, JinkoSolar und Suntech Power

(shareribs.com) New York 12.03.13 - Die chinesischen Solaraktien wurden am Montag kräftig nach unten geprügelt, nachdem die Ergebnisse von Canadian Solar deutlich schlechter ausfielen, als der Markt gehofft hatte. Suntech Power hat sich derweil etwas Zeit gekauft.Canadian Solar teilte am Montag mit, dass der Umsatz im Gesamtjahr 2012 um knapp 16 Prozent auf 1,3 Mrd. USD gesunken ist, der Nettoverlust belief sich auf 195,5 Mio. USD und wurde damit gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt. Auch die Prognosen für das erste Quartal 2013 sind wenig erbaulich und gehen von einem Absatz von 290 bis 310 MW aus. 2013 sollen insgesamt 1,6 bis 1,8 GW abgesetzt werden und man will endlich wieder in die Gewinnzone zurückkehren. Die Investoren hingegen nehmen die Quartalszahlen als Anlass Gewinne mitzunehmen.Der Wettbewerber Suntech Power brach gestern ebenfalls kräftig ein. Das Unternehmen muss bis zum 15. Mai eine Anleihe im Wert von mehr als 500 Mio. USD zurückzahlen. Am Montag teilte das in Wuxi ansässige Unternehmen mit, dass man sich mit mehr als 60 Prozent der Eigner der 3-Prozent-Wandelanleihe auf eine Stundung der Anleihe verständigt habe. Sollte das Unternehmen die Zahlen, die am 15. März fällig werden, nicht tätigen, dann würden die Anleiheinhaber auf ihre Rechte bis zum 15. Mai verzichten. Das Unternehmen teilte mit, dass damit Zeit gewonnen wurde, um eine einvernehmliche Umstrukturierung der Anleiheschulden anzugehen. Suntech Power gehört zu den am stärksten verschuldeten Solarunternehmen weltweit und in der Vergangenheit wurde bereits mehrmals über eine Pleite des Unternehmens spekuliert.

STP ist besonders pikant da grösster Panelhersteller weltweit wenn ich Zahlen richtig im Kopf habe...

 

[bscyb]

STP könnte bankrott gehen wenn Minderheit der Bondholder Rückzahlung wollen (am 15.3):Bondholders who haven’t signed the forbearance agreement have “the right when that payment is missed on Friday to bring action in state court immediately or take steps toward an involuntary bankruptcy petition,” James Millar, a partner at the law firm Wilmer Cutler Pickering Hale and Dorr LLP in New York, said yesterday in an interview.“Every piece of information that I’ve looked at suggests that they will default on Friday,” said Millar, who said he has been contacted by Suntech bondholders. http://www.bloomberg.com/news/2013-03-1 ... s-say.htmlWie erwähnt ist/war STP grösster Panelhersteller wie zuvor schon Q-Cells...sagt viel über die Unsicherheit der jungen Branche, wenn die zwei grössten Panelhersteller weg wären.http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_ph ... y_capacity

 

[bscyb]

STP nun wieder ein Pennyzock.

STP heute bis -40% nachdem chinesiche Regierung scheinbar keine Rettung versichert...STP könnte theoretisch in wenigen Tagen bankrott sein.

Da viele chinesische Solaranbieter hoch verschuldet sind, hat auch LDK stark nachgegeben. YGE ist auch hoch verschuldet.

Ich frage mich einfach, wer dann noch Panels unter Herstellungskosten liefert, die Chinesen sind ja bereits die günstgsten Anbieter....irgendwann muss das "Blutbad" aufhören, Neueinsteiger in den Markt gibt es wenige.

 

[bscyb]

Ein interessanter (skeptischer) Artikel zur amerikanischen FSLR:

First Solar (FSLR) is the most valued solar panel company with a market capitalization in excess of 2 billion dollars. However, this thin film player may not hold this position for long in our view. The company's solar technology is under threat from the mainstream crystalline solar technology which accounts for more than 90% of the global solar panel shipments. The cost cuts implemented by the Chinese solar players have far outpaced the cost improvements made by First Solar in the last 5 years.

http://seekingalpha.com/article/1271531 ... -continuesAndererseits hat sich FSLR in letzter Zeit wegen Strafzöllen bei chinesischen Anbietern und dank vielen US-Staatsaufträgen wieder etwas erholt.

 

[bscyb]

Suntech Power Holdings (STP) defaulted on its convertible bonds on Friday–but its stock is rising anyway.http://blogs.barrons.com/emergingmarket ... ares-gain/Verkehrte Welt, offenbar hofft man immer noch auf Bailout aus China - Retter könnte aber nur Assets übernehmen, dann wäre Aktie trotzdem wertlos, STP wird die anderen hoch verschuldeten chinesischen Soartitel weiter beeinflussen.

 

[bscyb]

Nochmals STP, unklare Situation ob nur Tochter oder bald Gesamtkonzern in Insolvenz..http://www.handelsblatt.com/unternehmen ... 58050.htmlMeine einfache Ueberlegung: Je mehr Ausfälle im Land mit den niedrigsten Herstellkosten umso besser sollte es den Ueberlebenden mittelfristig gehen, kurzfristig gibt es noch Ueberkapazitäten...2014 und 2015 sehe ich also Aufwind.Auch sind einige Sektoren langfristig mit höheren Margen attraktiver, zB. Der Downstream wo Firmen wie Solarcity involviert sind..http://news.investors.com/technology/03 ... htm?p=fullAuch die schreiben aber momentan noch Verlust.

 

[bscyb]

Guter Artikel dazu zu Unterschied Panel vs andere Solar-Geschäfte:

The Solar Panel Industry Is Dead, Long Live the Solar Industry

That might be bad news for those dreaming of thousands of manufacturing jobs in American panel factories, but it’s good news for the companies further up the solar value chain, just like how Chinese manufacturing may have been bad for American shoe factories but good for Nike NKE +1.47%. Businesses like Elon Musk’s SolarCity SCTY +1.70% take cheap solar panels as an assumed part of their business model and instead focus on the more complicated work of installing and managing solar systems on household rooftops, and the financial engineering that makes such installations affordable.

Analysts expect the market for these kind of services to grow rapidly in the coming years, and the cheaper solar panels get, the more profitable businesses that use them in intelligent ways become.

http://blogs.wsj.com/corporate-intellig ... d=yahoo_hs
und

HONG KONG — Suntech Power, a Chinese manufacturer that became the world’s largest producer of solar panels by 2011 only to be battered by plummeting prices, announced on Wednesday evening that its main operating subsidiary had been pushed into bankruptcy by eight Chinese banks.

Suntech was the Icarus of the solar panel industry, with production that soared year after year on heavy investment, as Western investors bought up its New York-traded shares and its international debt issues. Part of a massive Chinese government effort to dominate renewable energy industries, Suntech grew to 10,000 employees in its hometown of Wuxi on China’s east coast and even set up a small factory in Arizona to do further assembly of panels there.

But a tenfold expansion of overall Chinese solar panel manufacturing capacity from 2008 to 2012 pushed down prices of solar panels about 75 percent, undermining the economics of the business. Rapid expansion of natural gas production in the United States and a curtailment of subsidies in the European Union also hurt solar panel prices, as did an American imposition last year of import tariffs totaling about 40 percent after an anti-dumping and anti-subsidy investigation.

“They are bleeding every day: the more they sell, the more they lose money,” Mr. Yuan wrote in an e-mail.

http://www.nytimes.com/2013/03/21/busin ... iness&_r=0

 

[bscyb]

Der Solarpanel-Markt soll jendefalls weiter wachsen in nächsten Jahren, besonders in Asien:

Demand levels in 2012 were also high enough to continue the recent trend that has seen cumulative demand doubling every two years. It took more than 30 years for global cumulative demand to reach 2 GW but only four to surpass 4 GW in 2004. Since then, the industry has seen cumulative demand doubling every two years up to and including last year. Annual growth rates have been declining, however, and the next doubling of cumulative demand is anticipated to take slightly longer at three (rather than two) years, under current policy and installed pricing conditions.

http://www.solarbuzz.com/resources/blog ... in-by-2015
Irgendwann werden die (wenigen) ueberlebenden Firmen auch wieder Gewinne machen...Margen dürften aber tief bleiben.