Blackrock-Experte: «SNB muss schrittweise handeln» BlackRock-Anlageexperte Michael Krautzberger im Video-Interview. Bild: cash26.03.2012 15:15Der «SNB-Floor» sei wirtschaftlich und fundamental angemessen, sagt Blackrock-Anlageexperte Michael Krautzberger im Video-Interview. Und er sagt, wie eine mögliche Aufhebung der Kursuntergrenze aussehen könnte. Von Pascal MeisserDas Direktorium der Schweizerischen Nationalbank (SNB) wurde in den letzten Monaten nicht müde, die strikte Verteidigung der Kursuntergrenze von 1,20 Franken pro Euro zu bekräftigen. Nun erhalten sie Blackrock Unterstützung: Michael Krautzberger, Anlagechef von Blackrock Asset Management Deutschland, sagt im Video-Interview: "Der 'Floor' ist wirtschaftlich und fundamental angemessen". Deshalb würden sich auch die Spekulationen dagegen in Grenzen halten. Tatsächlich hat seit Einführung des Euro-Mindestkurses noch kein Angriff von Finanzinvestoren auf diese Grenze stattgefunden. Nachdem sich die Schweizer Währung im Winter zwischenzeitlich auf gegen 1,25 Franken pro Euro abgeschwächte, hat sich der Wechselkurs seit Mitte Januar zwischen 1,2050 und 1,21 Franken stabilisiert. Dass sich der Franken im Zug der allgemeinen Erholung an den Börsen und an den Kapitalmärkten in den letzten Wochen nicht abschwächte, sorgt in der SNB für etwas Verwirrung. SNB-Direktoriumsmitglied Jean-Pierre Danthine ist aufgrund der Tatsache, dass der Franken weiter keine Schwächeanzeichen zeigt, "etwas enttäuscht", wie er anlässlich des Geldmarkt-Aperos der SNB am letzten Donnerstagabend sagte."Gemanagte Aufhebung der Untergrenze"Blackrock-Vertreter Krautzberger macht sich hingegen bereits heute Gedanken, wie eine mögliche Aufhebung der Untergrenze durch die SNB aussehen müsste. "Dies kann nicht von einem Tag auf den anderen geschehen, sondern müsste mitteils eines gemanagten Ausstiegs über die Zeit passieren", sagt Krautzberger. Seiner Meinung nach müsste die Untergrenze schrittweise gesenkt werden, beispielsweise um jährlich zwei Prozent. Blackrock ist der weltgrösste Vermögensverwalter. Die Gesellschaft verwaltet heute etwa 3,5 Billionen Dollar. Blackrock ist gemessen an der Marktkapitalisierung einer der grössten Investoren an den Gesellschaften im Swiss Market Index. Ganz andere Töne als von Krautzberger waren hingegen vor einer Woche von dessen Landsmann Prof. Peter Bofinger zu vernehmen. Der deutsche Wirtschaftsweise riet in einem Interview mit cash (zum Interview) der SNB zu weniger Ängstlichkeit und zu einer Kursuntergrenze von mindestens 1,35 Franken. Im Video-Interview äussert sich Krautzberger zum Zeithorizont der Euroländer, um die Schuldenkrise zu einem Ende zu bringen sowie zur mittelfristigen Zinsentwicklung im Euroraum.
