Fortsetzung: Update per Ende Dezember 2024
Die nächste Tabelle zeigt die Performance verschiedener Aktienindices mit reinvestierten Dividenden im Zeitraum ab Anfang 2005 bis Ende Dezember 2024.
*) via ETF berechnet (iShares)
Neben diesen Angaben verdichten sich die Indizien zu folgenden Feststellungen:
Die nächste Tabelle zeigt die Performance verschiedener Aktienindices mit reinvestierten Dividenden im Zeitraum ab Anfang 2005 bis Ende Dezember 2024.
| Index MIT Dividenden reinvestiert | Perf. | Perf. CHF | Land | Anz. Titel |
| Nasdaq 100 TR | 16.26% | 14.64% | USA | 100 |
| S&P500 TR | 10.97% | 9.42% | USA | 500 |
| TecDAX | 11.45% | 8.40% | Deutschland | 30 |
| SMIMC | 7.99% | 7.99% | Schweiz | 30 |
| SLIC | 6.77% | 6.77% | Schweiz | 30 |
| SPI | 6.53% | 6.53% | Schweiz | ca. 200 |
| UBS 100 | 6.53% | 6.53% | Schweiz | 100 |
| SMIC | 6.50% | 6.50% | Schweiz | 20 |
| MDAX | 9.40% | 6.41% | Deutschland | 50 |
| SDAX | 8.41% | 5.45% | Deutschland | 70 |
| HDAX | 7.35% | 4.41% | Deutschland | ca. 100 |
| DAX | 6.83% | 3.91% | Deutschland | 40 |
| Stoxx 600 Europe *) | 6.38% | 3.45% | Europa | 600 |
| Euro Stoxx 50 *) | 3.57% | 2.18% | Euroländer | 50 |
| Stoxx 50 Europe *) | 3.21% | 1.83% | Europa | 50 |
*) via ETF berechnet (iShares)
Neben diesen Angaben verdichten sich die Indizien zu folgenden Feststellungen:
- Mitunter wird das hohe Gewicht von amerikanischen Titeln in internationalen Indices kritisiert. Die vorliegenden Tabellen zeigen aber, dass bei einer Untergewichtung von US-Titeln die Performance reduziert wird. (Der Effekt gilt nicht nur für den Zeitraum ab 2005, sondern auch für die Zeit ab 1945.)
- Zur Vermeidung eines Klumpenrisikos wird häufig vorgeschlagen, anstelle von kapitalgewichteten Indices einen gleichgewichteten Index zu verwenden. Diese These lässt sich zumindest beim S&P 500 widerlegen: Im Zeitraum vom 11.12.2006 bis 31.12.2024 (weiter zurückliegende Daten liegen nicht vor) beträgt die Performance des gleichgewichteten S&P 500 in US-$ 9.77% (in CHF 8.66%), während im gleichen Zeitraum die Performance des kapitalgewichteten S&P 500 in US-$ 9.87% (in CHF 8.76%) beträgt. Ferner muss beim gleichgewichteten Index die Zusammensetzung der Aktienkorbes quartalsweise angepasst werden, was zu höheren Spesen führt.
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